Een tijdje terug rapporteerde ik goed nieuws. Rabobank was overgestapt van NT fondsen die goedkoper waren om in te investeren. Ik was daar wel blij mee, want elke euro die in het fonds blijft zitten is beter voor mij. Maar zoals wel vaker met dingen is het handig om te begrijpen wat die verandering precies inhoud. Want verder dan, ow de fondsen worden goedkoper, was ik niet gegaan. Nu het februari is geweest waarin mijn grootste dividend uitgekeerd zou worden. Maar het dividend dat ik ontving viel tegen. Hoe zit dat? Luxe of Zuinig zocht het uit.
Class A versus Class I
Er zijn verschillende Class beschikbaar voor hetzelfde fonds. De aandelen en de mix zijn voor alle gelijk. Maar het verschil tussen deze Class wordt bepaald voor welke partij deze is opgezet en hoe de beloning/kosten worden afgehandeld in het fonds evenals wanneer deze voor het eerst is opgezet en voor welke partijen deze beschikbaar is gemaakt.
Met de introductie van Class I is de TER (Total Expense Ratio) gezakt met 0,05%. Hiermee zijn in de long run Class I goedkoper om aan te houden dan Class A.
Februari is altijd een feestmaand als het gaat om dividend. Elk jaar groeide de sneeuwbal en leverde februari tussen de 2500 en 3000 euro op aan dividend. Een cadeau die ik zelf her-investeerde in daadwerkelijk aandelen.
Maar deze keer viel het dividend tegen Ik kreeg slechts 1000 euro dividend. Dat scheelt nogal een slok op een borrel. Hoe kan dat nou en waarom is dit nu verschillend?
Het resultaat is het volgende als ik het vergelijk tussen class A en I:
NT World klasse A
0,4015058824 bruto dividend per unit -> 1,41% op de koers van 06-02-2026
Koersdaling op 09-02-2026 (ex div date): -1,35%
NT World klasse I
0,0576000000 bruto dividend per unit -> 0,28% op de koers van 06-02-2026
Koersdaling op 09-02-2026 (ex div date): -0,19%
Dividend per unit is lager
De reden hiervoor is was mij onhelder. Waarom zit er zo een groot verschil tussen? Het zijn immers dezelfde fondsen.
Het antwoord erop is zowel logisch als verwarrend.
Een fonds is verplicht om zijn netto-inkomen (ontvangen dividenden van de onderliggende aandelen) uit te keren aan participanten.Dat netto-inkomen wordt verdeeld over alle uitstaande units. Omdat Class I een lagere koers per unit heeft dan Class A, worden bij dezelfde onderliggende dividendinkomsten meer units uitgegeven voor hetzelfde bedrag waardoor het dividend per unit lager uitvalt.
Dus het klopt dat er een lagere dividend per aandeel zal worden uitgekeerd, maar het percentage zou wel overeen moeten komen en dat is niet het geval.
Daarom heb ik opgezocht hoe dit in het verleden was. Want als het structureel een lager dividend is ten op zichtte van Class A. Dan is een TER van 0,05% prachtig, maar die raak ik dan kwijt aan dividend verlies.
Helaas kwam ik niet verder met de data dan vorig jaar. Daar is het verschil in percentage veel kleiner dan dit jaar.
Waarom dan zo een groot verschil tussen 2025 en 2026?
De enige logisch verklaring die ik kan bedenken is dat dit te maken heeft met de grote instroom van kapitaal in 2026 in Class I en een uitstrrom van kapitaal in Class A. (Veel banken hebben klanten geforceerd overgezet) De hoeveelheid dividend wordt verdeeld over het aantal participaties. Class I heeft meer participaties gekregen en dus moet dezelfde dividend verdeeld worden over meer participaties. Waar bij Class A dit precies omgekeerd is. Het in/uitstroom effect.
Benieuwd naar volgend jaar
Dat maakt het ook interessant wat er volgend jaar gebeurd. Dan zou dit weer moeten stabiliseren want de grote verschuiving heeft nu wel plaatsgevonden hoop ik.
Het is interessante materie in ieder geval. Maar helaas zullen we nog een jaar moeten wachten om dit resultaat te kunnen bevestigen.
Wat jouw het dividendverschil ook opgevallen?
Reacties